據中駿集團最新發布的公告显示，中駿今年前11月集團連同其合營公司及聯營公司實現累計合同銷售金額約人民幣703.82億元，同比增長51%，這宣告了中駿已提前實現年初確立的全年700億的銷售目標。
自2016年以來，中駿實現了銷售額年均複合增長率超40%。在業內人士分析看來，中駿集團在近年市場環境並不景氣的情況下業績依然逆市增長，主要歸功於其在規模化擴張過程中，通過穩健的運營思路將公司風險控制到最低，併為自身贏得更大的盈利空間。
低成本拿地 強化風險意識
近年來，中駿集團啟動“區域聚焦、多業態發展”的5+1戰略布局，重點布局長三角經濟圈、環渤海經濟圈、粵港澳大灣區、中部經濟區、西部走廊及海峽西岸經濟區，聚焦一線及核心二線城市，彈性進入強三線城市。
2017年，中駿將總部遷至上海，加速全國布局，當年便新增項目38個，年底權益總土地儲備達到970萬平方米；2018年，中駿擴張加速，全年新增項目47個，年底的權益總土儲達1315萬平方米；截至目前，中駿在全國布局的城市已增至44個，總土儲超2900萬平米。
中駿始終保持謹慎的拿地策略，嚴控土地成本。回顧中駿近年來的拿地歷程，可發現其非常擅長低成本拿地。今年以來拿下的北京西長安街門頭溝地塊、蘇州平江新城商住地塊等重點地塊也以底價成交。較低的拿地成本令中駿既規避了開發風險，同時也獲得更多溢價空間。
強化風控管理 穩定財務槓桿
穩健中求增長的戰略思路，令中駿內部形成了一套完整的風險把控體系。2017年起，中駿開啟跟投制度，激勵管理層的主觀能動性，使項目的風險控製得到加強。2018年以來，中駿更啟動了全面預算管理系統，財務風險管控能力更為嚴謹、科學，再次提高了中駿運營中的風險把控能力。
因此，在公司毛利率、凈利率、應占核心凈利率連年穩定在行業高位水平的同時，中駿財務方面也一直保持穩健。東北證券調研報告显示，截至今年6月底，中駿凈負債率為66.2%，較去年同期下降2個百分點。從債務種類上看，公司債務類型趨於多元化，有效避免單一融資帶來的潛在風險。從長短期結構上看，債務中一年以內債務佔比僅為22.7%，現金短債覆蓋比達到2.56倍，較2018年底又有一定程度改善，證明中駿財務槓桿依然穩健，流動性保持充裕，整體風險可控。
機構高度認可 融資渠道通暢
基於中駿集團穩健的運營風格及良好的業績表現，今年以來12家國際及國內券商機構一致給予其買入評級，並被德意志銀行、中銀國際、星展銀行、華泰金融4家國際券商機構確認為首選股，同時獲得標普B+、穆迪B1及中誠信AA+級的理想評級。
今年10月，傑富瑞（JEF）發布的研究報告首次覆蓋中駿集團，基於其穩健的銷售增長、充沛的優質土地儲備及多元化的發展路徑，給予其“買入”評級，目標價6.75港元，潛在升幅85%。
專業機構的一致認可，令中駿的融資渠道更為通暢，且融資成本繼續維持在行業優勢水平，進一步降低了運營風險。相關統計數據显示，今年上半年，中駿整體融資成本僅為6.7%。
繼去年獲得多筆低利率融資后，今年中駿又多次發行債券：4月成功發行3.5億美元優先票據；8月，成功發行5.4億元規模的首單長租公寓專項債券；12月，再發總規模為80億的首期8.3億元債券。另外，自2018年11月份以來，中駿集團上交所50億元儲架供應鏈ABS分8期陸續成功發行，其中今年10月底發行的第8期ABS票面利率僅為6.3%，創歷史發行利率新低。低成本融資有力支撐了公司的穩定運營。
戰略換擋 “一體兩翼” 確保高質增長
今年以來，中駿進一步明確了以地產開發為主體，以商業購物中心及長租公寓為兩翼的“一體兩翼”核心業務發展模式，並提出“FUN+幸福生活生態圈”戰略各業務板塊願景。
中駿集團董事局主席黃朝陽日前指出，公司要在兼顧現金流與未來發展的前提下合理分配資源，追求高質量增長，抓住機遇，實現突破。
“有規模且優質的土地儲備是公司長遠發展的‘生命線’，行業發展對投資模式迭代升級提出更高要求，集團本輪土拓投資要以‘一體兩翼’的發展模式為驅動力，充分發揮新零售商業綜合體及長租公寓的協同效應，實現換道超車的超常規發展。”
(責編：許維娜、夏曉倫)
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