7月20日，國務院金融委發布“關於進一步擴大金融業對外開放的11條有關舉措”，其中，允許外資機構獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照。這是否會對中資承銷機構帶來壓力，中資機構要如何應對呢？
12月17日，建銀國際(中國)有限公司首席經濟學家崔歷在“2019(第十一屆)卓越競爭力金融峰會”上表示，伴隨着金融開放，還會有大量資金流入，這對金融機構既是挑戰也是機遇。中資機構和外資機構的各自優勢不同，應尋求差異化發展。
崔歷表示，如果外資機構進入中國市場，只是與中資機構爭奪存量市場，而市場容量並沒有擴大的話，大家都會倍感壓力。但金融開放將伴隨市場的進一步擴容和新需求的出現。另外中資機構與外資機構自身優勢也不一樣，未來將會對機構的差異化專業化發展提出比較高的要求。
崔歷認為，未來資金流入中國債券市場將會提速。首先，因為中國債券納入全球綜合指數，這將會帶來很多被動投資資金和跟隨資金；其次，這與全球的流動性環境有關，當美元見頂開始走弱，美國從加息周期進入降息周期，推動資金進入新興市場。
相關數據显示，在債券通啟動后的過去兩年多時間里，外資每年新增的人民幣債券投資約700億~800億美元。
“金融開放有利提升經濟增長的潛力，但也需要管理相關的風險。”崔歷表示，“我們未來將面對更多的資金流入，有資金流入就可能有流出，增加市場波動，債市股市都一樣。”
崔歷判斷，未來幾年，中國市場受全球市場影響加大，市場的相關性會上升。在這一背景下，我們更需要有管理風險的金融工具。然而，她認為：“目前中國債券市場上，利率、匯率的衍生品比較少，受到的管制比較多，這是其中的一大挑戰，也是機會，未來有很大的發展空間。”
（文章來源：中國經營網）
(責任編輯：DF386)
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